ミッドとは

アメリカ心理学会に尋ねると、ミドルチャイルド症候群は、コメディアンのロドニー・デンジャーフィールドを例に挙げると、何の尊敬も得られない、つまりまったく尊敬されないという仮定の状態だそうです。

ある意味、大型株と小型株の間に挟まれた中型株はそのように見えるかもしれません。 しかし、それらは投資ポートフォリオへの優れた追加となる可能性があります。 中型株の詳細と、検討すべきカテゴリーの株式および上場投資信託に関するいくつかの提案については、以下をお読みください。

中型株、さらに言えば小型株や大型株を理解するには、時価総額と呼ばれる時価総額の概念から始めます。 これは、企業の規模、したがって推定される重要性について議論する方法です。

時価総額は、企業が保有する発行済株式数に現在の株価を乗じて計算されます。 株価は常に変動し、企業の自社株買いや新株発行により株式数が変動することもあるため、時価総額は固定された数字ではありません。 収益、利益、経費、現金ポジションなど、企業の他の重要な財務状況と同様に変化します。

通常、企業の時価総額は一定の範囲内に収まります。 不可能ではありませんが、通常、企業がその規模の 20% または 50% を瞬く間に失うことはありません。 しかし、企業間の時価総額には大きな差がある可能性がある。例えば、小規模な新規上場企業と、時価総額2兆8000億ドルのAppleほどの規模の企業の場合だ。 そのため、アナリストと投資家は、より効率的な議論を行うためにグループに分けられます。

大型株という用語は通常、時価総額が少なくとも 100 億ドルの企業を指しますが、その定義は明確ではありません。 小型株とは、時価総額が 3 億ドルから 20 億ドルの企業です。 中型株の時価総額は20億ドルから100億ドルです。

ラフルール・アンド・ゴッドフリー・プライベート・ウェルス・マネジメントのマネジング・パートナー、ダン・ヴァン・ティメレン氏は、「中型株セクターに惹かれる理由の一つは、柔軟性に優れた企業が存在することだ」と語る。 「大型株に入社すると、より官僚的な状況に陥り、少数の管理層を通じて意思決定が行われる中小企業ほど迅速に物事を進めることができなくなります。」 これは、迅速な革新とより迅速な新製品の市場投入能力の向上を意味します。 同時に、中型株は小型株よりも大きなリソースを持っています。 おそらく、必要なときに投資できる手元資金が増え、借り入れの際にはより妥当な金利を得る能力が高まるでしょう。

フォート・ピット・キャピタル・グループの上級投資アナリスト兼トレーダーであるブライアン・ジャンコウスキー氏は、「彼らは確立された企業だ」と付け加えた。 「彼らには数千人ではないにしても、数百人の従業員がいます。」 彼らは少数のニッチな製品やサービスを持っており、それらをフォローしているアナリストや投資家が少ない傾向があります。

しかしまた、「最終的な結果は一貫性がはるかに低い傾向があり、営業レバレッジの度合いが高いということは、売上高の変化が営業利益に上振れと下振れの両方でより大きな影響を与えることを意味します」と最高投資責任者のマーク・ディザール氏は述べています。 PNC ファイナンシャル サービスの PNC 資産管理グループのストラテジスト。

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中型株は通常、小型株よりもボラティリティが低いため、（大型株ほどではありませんが）安定性が高くなります。 市場で実績があり、確立されているため、警告なしに炎上する可能性は低くなります。

彼らにはニッチなリソースと確立された市場があるため、成長の可能性もあります。 小型株よりも少ないですが、付随するリスクも少なくなります。 また、規模が大きすぎて先を急ぐことが難しく、収益、利益、株価を大幅に増加させる大型株よりも成長の可能性が高くなります。

中型株には成長に合わせて多様化の余地もあります。 まったく新しい製品ライン、サービス、地理的領域から拡大を図ることができますが、異なる市場への参入や既存市場の拡大を慎重に行わなければ、ブランドを希薄化するリスクがあります。 小型株とは異なり、成長を維持するためにより多くの投資を行うことができます。

最も重要なのは中型株を見つけることです。 アナリスト、専門家、報道機関からの注目が薄れるため、機会を逃す可能性があります。 使用できるアプローチは 2 つあります。

「かなり簡単に利用できる事前スクリーニングツールがあります」とジャンコウスキー氏は言う。 「Yahoo Finance と Google Finance は、スクリーニングするのに非常に適した情報源です。」 企業や産業部門の規模範囲などの基準を設定すると、探索するリストを作成できます。 中型株の数は大型株よりも多いですが、小型株の数には及ばないため、調査に圧倒されることを避けるのが簡単です。

もう 1 つは、自分が定期的に使用している製品やサービスがどのような印象を与えるかを考えるというピーター・リンチの古いアドバイスに従って、自分の周りを見回すことです。 これは絶対確実というわけではありませんが、企業が調査すべきアイデアを生み出す可能性があります。

次に、あらゆる投資に関係する共通の要素があります。 まずは会社の財務状況を見てみましょう。 事業と投資を維持するために多額の現金を投じた強固なバランスシートはありますか? 利益率、収益、収益性は競合他社と一致していますか? そうでない場合、その理由についての十分な説明と、状況が変わるという合理的な期待はありますか?

業界の動向を調べてみましょう。 会社が中規模で、成熟した低成長産業に属している場合は、会社の規模が拡大するという見通しに依存しないでください。 大型株はニッチ市場に注目し、そこへの参入を決定するかもしれません。 規模は決して成功を保証するものではありませんが、小規模企業が市場を守るためにリソースを浪費する可能性があります。

さらに、マクロ経済にも注目してください。 インフレ、海外市場の為替レート、海外市場の状況、その他の側面は、良くも悪くも影響を与える可能性があります。 状況が変化したある時点では、ある中型株が最適な投資となる可能性がありますが、別の株がそれに取って代わることになります。

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いつものことですが、あらゆる条件下ですべての人にとって良い選択となる銘柄はありません。 ただし、本稿執筆時点で目立っている中型株の例をいくつか紹介します。

すべての卵を 1 つのカゴに入れてはいけませんが、検討すべき銘柄の 1 つは、Egg-Land's Best、Land O' Lakes、Farmhouse Eggs など、さまざまなブランドで卵を生産、販売、販売する大手の Cal-Maine Foods です。プライベートブランドブランドに加えて、4-Grainも含まれます。

トレーディング教育サイトTheoTradeの共同創設者、ドン・カウフマン氏は、同社は「企業価値とEBITDAの比率が10未満の中型株で、無借金で消費者必需品の株だ」と語る。 「同社は、その後 12 か月間で収益が 2022 年からほぼ 2 倍になったことでわかるように、卵価格の高騰から恩恵を受けてきました。アナリストの予想によれば、この傾向は今後も続くとは予想されていませんが、最近の価格下落と比較的高い配当 (11 %) であるため、この価格レベルでは魅力的な機会となります。」

収益が再び減少しているため、株価も下落していますが、株価はほぼ 1 年前の水準にあります。 市場価格下落の影響を示す決算数字が発表されると、株価がさらに下落する可能性があり、投資家にとってはチャンスとなるかもしれない。

多くの人は石油ベースのエネルギーへの投資について複雑な感情を抱いています。 しかし、多くの現実的な理由から、それは明日も消えるわけではありません。 Crestwood Equity は、ガス、石油、生成水の収集、保管、処理、輸送、廃棄サービスを提供する中流企業です。 このサブセクターは中間事業者であり、原材料を抽出する企業とそれを最終製品に精製する企業の間に位置します。 収益は量に依存しますが、最終的には、中流での作業では、企業が他の側面で感じるほどの価格変動にさらされることはありません。 厳しく規制されていますが、業界全体にとって資本リスクは比較的低いです。

同社の時価総額は約27億ドルで、本稿執筆時点での株価は約25ドル、配当利回りは10.2％と高い。 2022 年の年間純利益は 3,130 万ドルで、正規化された 1 株当たり利益は 0.90 ドルでした (一時的な利益と手数料を差し引いたもの)。

名前にすぐにピンと来なくても、DocuSign についてはよく知っているかもしれません。 同社は、企業や個人がオンラインで、通常は電子メールの交換を通じて文書に署名できるようにするために一般的に使用されているシステムを持っています。

「電子署名とデジタルトランザクション管理のフロントランナーであるドキュサインは、リモートワークとデジタルプロセスの増加のおかげで、急速な収益成長を遂げています」と、CLC & Partnersの創設パートナー兼会長のエミール・オケソン氏は述べています。 「同社のスケーラブルなビジネス モデルは、高い粗利益と幅広いデジタル ワークフロー ソリューションを提供します。」

2017 年の DocuSigns の収益は 3 億 8,150 万ドルでした。 同社が2019会計年度の一部だった2018年4月に上場したとき、売上高は7億100万ドルに達した。 3 年後、2022 年 1 月 31 日に終了する 2022 会計年度には、21 億ドルになりました。 S&P Global Market Intelligence の 2023 年 5 月のデータによると、2023 年 1 月 31 日までの 12 か月の収益は 25 億ドルと推定されています (最終的な数字はまだ入手できません)。

しかし、成長にはコストがかかります。 前会計年度の純損失は7,000万ドルでした。 今年は9,750万ドルで順調に推移しており、2019年度から2021年度までの数億ドルをはるかに下回っていますが、それでも赤字です。 さらに、レバレッジフリーキャッシュフロー（1年間のすべての金融債務を支払った後に残る金額）は継続的に増加し、2022会計年度には7億570万ドルに達し、今年は7億5000万ドルに近づく可能性があります。

株価は2021年の高値308ドルから約58ドルまで下落したが、過去6カ月で23％上昇した。 これはおそらく、インフレに直面して市場全体が下落したことと、ロックダウンが終了し、リモートワークの拡大で上昇していた株価が現実に戻ったことで、2020年から2022年の高値が全体的に変化した可能性があるという兆候の両方によるものと思われる。 それでも、アナリストの目標株価中央値は67ドルであり、株価は約29％上昇すると予想されており、同社の業績は好調のようだ。

フォーブス・インベスターとフォーブス特別状況調査のエグゼクティブ・エディターであるテシク・ユン氏は、ピルグリムズ・プライドは「世界最大の鶏肉と豚肉の生産者の1つ」だと語る。 同社は6万人以上の従業員を擁し、14の州、プエルトリコ、メキシコ、英国、アイルランド共和国、欧州大陸で加工工場や調理済み食品施設を運営していると述べた。 S&P グローバル マーケット インテリジェンスの情報によると、製品には、消費者市場と食品サービス市場に分かれた少なくとも 16 の異なるブランドの、さまざまな生鮮食品、デリ製品、加工肉や燻製肉などが含まれます。

上場している一方で、同社は世界的な食品大手 JBS SA の一部門でもある。「合計すると、PPC は世界中で 55,000 を超える顧客に製品を供給しており、そのうち最大の 2 社が 2021 年の純売上高の 12.0% を占めています。主な競合他社は他の鶏肉生産者です」 、豚肉、タイソン・フーズ、ホーメル・フーズ、サンダーソン・ファームなどのその他の肉」とユン氏は書いている。

同社の2023年第1四半期の売上高は42億5000万ドルから41億6000万ドルへ1.8％減少し、1株当たり利益は2022年第1四半期の1.15ドルから2023年第1四半期の0.02ドルへと98.3％急落した。それでも、この数字はアナリストのコンセンサスを上回った。

本稿執筆時点での同社の時価総額は約56億ドル、発行済株式数は2億3,670万株である。 株価にはほぼ周期的な性質があり、過去 10 年間、最高値は 30 ドル半ば、最低値は 10 ドル半ばを交互に繰り返してきました。 確約はできませんが、大幅な下落の後は 1 ～ 2 年ごとに見られるように、現在の 20 ドル台前半の株価は再び上昇する可能性があります。

いつものように、ETF は株価指数の受動的な追跡を開始するための良い方法であり、おそらく数十の異なる株式のポートフォリオを積極的に管理してバランスを取る必要なく、一般的な市場の成長の恩恵を得ることができます。市場。 中型株指数、特にCRSP US中型株指数に連動するETFが必要な場合は、リターンとコストの両方の観点から、バンガード中型株ETFが良い選択だとオーケソン氏は言う。

「経費率は 0.04% と低く、5 年間の平均年率リターンは 8.0% と非常に高いです。」と彼は言います。 「VOは米国市場の中型株へのエクスポージャーを提供します。このETFにはバリュー株とグロース株が多様に組み合わされており、中型株へのエクスポージャーを求めるパッシブ投資家にとって確実な選択肢となっています。」

中型株の市場価値は20億ドルから100億ドルです。

これらは比較的安定しており、大型株よりも優れた成長能力を保持しており、ポートフォリオを強化します。

誤った価格設定の銘柄は目に見えないところに隠れており、2023 年の残りの期間に大きな投資機会をもたらします。フォーブスのトップ投資専門家が、この独占レポート「2023 年下半期に購入すべき 7 つのベスト株」の中で、見過ごされてきた 7 つの銘柄を紹介します。今すぐダウンロードするには、ここをクリックしてください。