2023年5月の雇用統計：高インフレにもかかわらず33万9,000人の雇用が増加

雇用主が33万9,000人の大幅な雇用を追加し、労働市場が高金利と持続的なインフレを無視し続けたため、米国の雇用は5月に加速した。

労働省は金曜日、家計に対する別の調査から算出された失業率が、50年ぶりの低水準である3.4％から3.7％に上昇したと発表した。 これは10月以来の高値だ。

ブルームバーグが調査したエコノミストらは、先月19万5000人の雇用が追加されたと推定していた。

また、３月と４月の雇用者数の伸びは合計９万３０００人上方修正され、冬の終わりから春先にかけての雇用が予想よりも堅調だったことを示した。

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雇用と賃金の伸びを抑制し、インフレを抑制することを目的とした連邦準備制度理事会の積極的な利上げにもかかわらず、雇用市場は著しく堅調である。

FRB当局者らは今月の会合で利上げを一時停止する可能性があると述べているが、大ヒットとなった5月の雇用統計や、今月下旬に発表されるインフレに関するさらに懸念すべきデータにより、その計画が崩れる可能性がある。

主要な株式市場の指標であるS&P 500指数は金曜午後早い時間の取引で61ポイント（1.4％）上昇して4,282となり、ダウ工業株30種平均は635ポイント（1.9％）上昇して33,697となった。 雇用統計の発表を受けて指数は上昇した。この報告書は、おそらく市場にとってより重要なこととして、雇用が強化されているにもかかわらず労働者の賃金上昇も鈍化していることを示した。 賃金はインフレの推進力です。

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ＣＭＥグループのデータによると、トレーダーらはＦＲＢが一時停止に続いて７月利上げを実施するとの期待を強めている。 これが米国債利回りの上昇につながった。 １０年米国債利回りは木曜日終盤の３．６０％から３．６３％に上昇した。 住宅ローンやその他の重要なローンの金利を設定するのに役立ちます。

FRBの行動への期待により大きく動く2年米国債利回りは4.34％から4.41％に上昇した。

さらに明るい兆しとして、先月の採用熱にもかかわらず、平均時給は 11 セント上昇して 33.44 ドルとなり、年間増加率は 4.4% から 4.3% に縮小しました。 このことは、FRBにとって、賃金上昇とインフレが徐々に緩和し続けているという安心感を与えることになるだろう。

ハイ・フリークエンシー・エコノミクスの首席米国エコノミスト、ルベーラ・ファルーキ氏は「データは、雇用の伸びが急速なペースで続いていることを示しているが、賃金圧力は高まっていない」と語る。 同氏は、雇用の活発な増加にもかかわらず、平均賃金の緩やかな上昇により、FRBは今月金利を据え置く軌道に乗るだろうと述べた。

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専門サービスおよびビジネスサービスが6万4000人の雇用増加を主導した。 ヘルスケアは52,000人増加。 パンデミックで最も大きな打撃を受けたレジャー・接客業は、レストランやバーを中心に4万8000人増加した。 建設費は25,000。 政府は、主に州および地方機関で 56,000 人の雇用を追加しました。

製造業は６カ月連続で縮小し、２０００人を削減した。

金利上昇と景気後退懸念の高まりを受けてここ数カ月間、雇用の伸びは総じて鈍化しているが、数字は不安定だ。 パンデミック関連の人手不足に不満を抱いている企業は、引き続き従業員を補充し、一時解雇を最小限に抑えている。 異常に温暖な気候もここ数カ月の雇用の伸びを後押ししている。

労働党は今週、雇用主が4月に発表した求人数は1,010万人で、前月の970万人から増加し、過去最高となったと発表した。 同時に、離職者数が過去２年間で最低水準に低下したことは、労働者が大幅な昇給を目指して転職できるかどうかの自信が薄れていることを示しており、ＦＲＢの観点からは前向きな展開となった。

中小企業向けの従業員スケジュール管理ソフトウェアを開発するホームベースは、先月の賃金が2021年以来初めて減少したと述べた。

人手不足は引き続き雇用主を悩ませているが、パンデミックの影響で仕事を離れていた米国人が再び労働力に戻ってくるにつれ、米国のほとんどの地域では人手不足が緩和しつつある。 しかし、依然として従業員の確保に苦戦している企業は、春の採用シーズンに先立って年初に従業員を雇用するのが通例で、労働力の供給が少なくなり、5月の雇用の伸びに水を差す可能性が高いとゴールドマン・サックスは述べている。

高校生や大学生が夏の仕事を求めるため、6月には雇用が回復する傾向があると調査会社は述べている。

５月の給与増加を圧迫するもう一つの要因は、預金取り付けに悩まされた複数の地方銀行の破綻を受けて銀行の融資基準が厳格化されたことだ。 レストランやホテルなどの業界は、従業員への支払いをクレジットに依存しています。 ゴールドマンの試算では、融資基準の厳格化により雇用の伸びは約２万５０００人減少する可能性が高い。