デザート マウンテン エナジー: ヘリウム テトリスで遊ぼう (DMEHF)

何ヶ月もの間、私はデザート・マウンテン・エネルギー(OTCQX:DMEHF)について書こうと考えてきました。 私の執筆時の目標は常に、次の 2 つのことを組み込んだ実用的なビジネス インテリジェンスを提供することです。A) 企業調査に多額の時間を投資する。 B) 市場が見逃しているか、点と点がつながっていない角度を見つける。 率直に言って、デザート・マウンテンは表面上は単純なストーリーを持っており、彼らがヘリウム生産の可能性があることを一般の人々に伝えるだけでは何も追加されません。 それでも先週、私はミスター・マーケットが見逃していたものを見てしまった。 点と点を結ぶと、すべてが所定の位置にカチッと収まりました。 見てみましょう。

私は、投資家が企業を研究する際に個別の詳細を見落とすことにしばしば興味をそそられます。 ほんの短い文から、膨大な情報と意図が明らかになることがあります。 この場合、デザート マウンテン エナジーは、7 月のプレスリリースを通じて生産段階に近づいていること、および米国政府が同社からヘリウムを直接購入する予定であることを世界に発表しました。 これは、ほぼ無限の深い資金を有するデザート・マウンテンのヘリウムの購入者を保証するものであるため、大ニュースである。

「デザート・マウンテン・エナジー社は、4番目のワイルドキャット坑井の4つの地層にわたって重大なヘリウムの検出に遭遇したことを発表できることをうれしく思います。生産ケーシングを設置する決定が下され、私たちはそれを所定の位置に固定する過程にあります。当初の計画では、掘削中に存在する窒素とヘリウム以外のガスのバックグラウンドレベルは非常に限られていたことが示唆されています。

当社は完成設備のスケジュールを調整しており、完成手続きと試験が完了するまでこの坑井に関するさらなる発表は行わない予定です。

当社はまた、輸送されたガスの即日支払いを可能にするために、米国政府から直接受取人番号を割り当てられたことも発表できることをうれしく思います。」

最後の段落は重要です。 ほぼ無限に深い懐を持つ800ポンドのゴリラ（別名米国政府）は、デザートマウンテンから直接購入すると発表したばかりだ。 これは、井戸から出てくるヘリウムのすべての分子には米国政府を通じて支払われる保証があり、政府はその日に支払うつもりであることを意味します。 同社が生産を開始したら、これにより、より速いペースで追加の井戸を掘削できるようになるはずです。 その点からは、ヘリウムを政府施設に移動するための支援体制をどれだけ早く掘削して構築できるかが問題になります。

このセクションでは、需要が増加する一方でヘリウムの供給がどのように制限されるかを検討します。 米国には国家ヘリウム供給があり、国土管理局 (BLM) によって管理されています。 BLMによると、「BLMはテキサス州アマリロ近郊でヘリウム貯蔵所、濃縮プラント、パイプラインシステムを運営・維持しており、ヘリウムの国内需要の40パーセント以上を供給している。」

しかし、この連邦資産は完全に閉鎖される予定です。

「土地管理局は本日、2013年ヘリウム管理法の要件を満たすために、残りのヘリウムとヘリウム資産が処分されるプロセスとスケジュールを発表した。同法に従い、BLMは今後、ヘリウムの管理を行わなくなる」 2021 年 9 月 30 日時点の連邦ヘリウム システム (連邦ヘリウム予備を含む)。

その日付に残っている余剰ヘリウムおよびヘリウム資産は一般調達局 (GSA) に移管され、法定の処分プロセスに従います。 連邦現物使用者は、GSA が廃棄プロセスを完了するまで、2022 年 9 月 30 日まで引き続きヘリウムにアクセスできます。 これにより、民間所有のヘリウムがすべて現場で生産されるまで（2023年頃）、BLMは活動を継続することも可能になります。」

GSA は、オークションを通じて連邦資産を処分する政府部門です。 したがって、ヘリウムが GSA の管理下に入ったら、すぐに完全に処分する必要があります。 米国の生産量の40％を供給するヘリウム供給源が民間化されるため、これによりヘリウム価格に圧力がかかることになる。 これに世界的なヘリウム削減を組み合わせると、これはデザート マウンテン エナジーにとって良い前兆となります。

(出典: 米国地質調査所による Desert Mountain Energy)

ヘリウムは非常に小さな分子で構成されているため、含有するのが困難です。 長距離を移動すると、荷物の一部が逃げる可能性があります (輸送中またはコンテナへの積み下ろし中)。 100マイルごとに失われるヘリウムの正確な割合はまだわかりませんが、基本的に損失はその日の暑さと移動距離の要因です。 したがって、買い手の近くでヘリウムを生産できれば、明らかにアピールできるでしょう。

ここで、Taiwan Semiconductor 別名 TSMC (TSM) について説明します。 ヘリウムは半導体製造プロセスで使用されており、TSMCは世界的な半導体不足とTSMCが本拠地を置く台湾への脅威に対応するため、現在アリゾナ州に大規模な半導体工場を建設している。

(出典: 米国地質調査所、Cormark Securities Inc.)

国立ヘリウム保護区は、TSMC ノース フェニックス拠点から約 1,241 マイル (10 時間 34 分) のテキサス州アマリロにあります。 西海岸の潜在的な顧客までの距離を考えると、これは輸送や移動中にヘリウムが失われることを意味します。

（出典：Googleマップ）

デザート マウンテンは、フェニックスまで 176 マイル (車でわずか 2 時間 50 分) のアリゾナ州ウィンスローの TSMC に非常に近いという利点があります。 損失が少ないため、顧客が現地で購入したヘリウム購入のより多くの割合を受け取ることができます。

（出典：Googleマップ）

TSMC デザート マウンテン エナジーに加えて、テキサスからカリフォルニアまでのさまざまな宇宙港 (政府または民間) を持つ潜在的な顧客を抱えています。 SpaceX、宇宙軍、およびさまざまな政府部門は、MRI 装置用のヘリウムを必要とする病院はもちろんのこと、クライアントの代表を務めています。

Desert Mountain Energy の CEO、Robert Rohlfing との最近のビデオ インタビューの中で、彼は Helium 3 について言及しています。Helium 3 について説明する前に、ビデオ全体を分析してみましょう。 ビデオの 8:05 まで早送りすると、ロールフィングは、4 番井の掘削が成功したことでプロジェクトのリスクが軽減され、今後はこの井戸の周囲にさらに「オフセット」井戸を掘削する予定であると語ります。

9:00頃、ロールフィングは井戸の結果について次のように述べています。「地中から出てきたものの大半は窒素とヘリウムでした。したがって、これらの結果を見ると、実際に井戸が完成するまではわかりません。ヘリウム 3 かヘリウム 4 かを確実に確認できるテストを行ってください。それでは放置するしかありません。指標はそれに関して非常に重要なものだと思います。また、もしそうであれば、私は喜んでやります。それだけです。対処するのは問題ありません。それがヘリウム 3 であれば、さらに特定の顧客に販売できることになります。明らかに、これについて言えることは限られていますが、あまり不可解なものであってはなりませんしかし、受取人、つまり米国政府からの直接の受取人番号を取得した場合、それはおそらく同日配達の直接支払いのためのものであることは明らかであるはずですが、それがどこに行くのかは明らかになるはずです。」 12分34秒の時点でロールフィング氏は「リスクを回避し、前進しているので、目標はナスダックに上場することだ。それが私の目標だ、遅かれ早かれ」と付け加えた。

ほとんどのヘリウムは天然ガス採掘の副産物であり、ヘリウム 4 の形で得られることを認識してください。ただし、ヘリウム 3 はヘリウム抽出の聖杯であり、非常に希少で高価です。 これはミスターマーケットが見落としていたもので、ドットテトリスが所定の位置に配置された場所です。

ここでのポイントは、デザート・マウンテン・エナジーが非常に高価なヘリウム3を見つけた可能性があり、同社はナスダックへの上場を計画しているということだ。

興味深い余談ですが、NASDAQ のような大きな取引所にジャンプすると、NASDAQ を模倣しようとするさまざまなインデックス ファンドや ETF がすべてその株を購入しなければならないということです。 スタンダード・リチウム（SLI）が上場したときに注目されたように、これは株価に非常にプラスの影響を与える可能性があります。

ジュニアマイナーの場合、ほとんどが収入や利益を生み出しておらず、機能し、掘削し、探索するために現金が必要なため、私は財務に行き詰ることはありません。 Desert Mountain には、掘削を継続し、掘削した最初の 4 つの井戸を稼働させるのに十分な資金があります。 昨年4月の時点で、同社によれば2,920万カナダドルの現金を保有していたという。 それ以来、4 番井の掘削と日常の操業により、いくらかの費用が発生したと推測できます。 したがって、時間、燃焼速度、および掘削井番号 4 を考慮すると、盗品の現金レベルは 2,600 ～ 2,700 万ドルと推測されます。 この資金ポジションは、4 番油井付近で追加の油井の掘削を続けるのに十分すぎるほどです。

拡張/掘削のための会社の追加資金に関して、会社はいくつかのルートを取ることができます: 1. 最初の 4 つの鉱山からの収益から将来の運営資金を調達します。 これにより、ウェルの完成が遅くなりますが、ストック希釈は行われません。 2. 在庫を売却して井戸をより早く拡張します。 3. 資本市場と株式/ワラント取引を締結します。 通常、金融会社が株を手放し、ワラントだけを保持するため、これは最も好ましくありません。 これがリチウム・アメリカズ (LAC) とサイプレス・デベロップメント (OTCQX:CYDVF) で展開され、株主にとって短期的にはマイナスの結果となるのを我々は見てきました。 どちらもうまくいくはずなので、長期的な結果は別問題です（話は逸れましたが）。

財務的な観点から見ると、このプロジェクトのリスクは低いです。 確かに、ヘリウム市場は変動する可能性がありますが、産業需要の増加に伴い国家ヘリウム埋蔵量を閉鎖することで、ヘリウムの価格は安定して上昇するはずです。 したがって、リスクに関して注意すべき唯一の小さな点は、フラッグスタッフ市が同社が井戸 #3 にアクセスすることを阻止するために訴訟を起こしていることです。 南西部の典型として、市は水利権について懸念しています。 しかし、同社によれば、水圧破砕は行っておらず、井戸をセメントで固める予定であるため、水には影響はないはずだという。 この証拠は、Azogcc.az.gov を見て GIS をクリックすると明らかで、Winslow 市の東を見ると、下の井戸 #3 が見えます。 余談ですが、井戸 #3 は、アリゾナ州の観光名所メテオ クレーターから車で行ける距離にある「井戸」です。

(出典: アリゾナ石油ガス保全委員会)

次に、承認文書を見て 3 ページに移動すると、同社が次の方法で井戸を所定の位置に固定する計画があることがわかります。

続いて、約 510 フィートまで 8.75 インチの穴を開け、約 150 サックスのセメントを使用して 7 インチ 23# ケーシングを 500 フィート設置します。次に、6.25 インチの穴を約 2,000 フィートまでドリルで開けます。 パイプをセットする決定がなされた場合は、1,990フィート、4.5インチ、11.6# J55ケーシングを実行し、約180本のプレミアムライトサックスで表面にセメント固定します。

井戸は地下水面より下にあり、所定の位置にセメントで固定されるため（地下水面レベルでヘリウムが周囲の土壌に侵入するのを防ぐ）、フラッグスタッフ市が地元の水が汚染されることをどのように証明しようとするかを見るのは興味深いだろう。 。

掘削予定の生産井の総数は6年間で60～70本となる。 現在4本が掘削されています。 Desert Mountain によると、プロジェクトの追加の財務詳細は次のとおりです。

• 原油ヘリウムに基づく坑井あたりの総収益 @ 275mcf が予測される

8,942,000ドルで

• すべての掘削とインフラストラクチャを含む総資本支出の予測

6年間で4,500万ドル

• 2021 年第 4 四半期に開始する 5 つの油井での生産には 2,600 万ドルの費用がかかります

• わずか 5 つの井戸に基づく税引き後、一般管理費およびロイヤルティの回収額は 18 になります。

現在の原油価格で数か月

• ヘリウム価格のアップグレードにより投資回収期間が大幅に短縮

同社は純度99.995パーセントのグレードAヘリウムを生産する計画を立てている。 グレード A は、下位グレードよりも価格にプレミアムが設定されています。

ヘリウムの供給が逼迫し、同時に需要が増加すれば、ヘリウム価格にプラスの圧力がかかるはずです。 潜在的な顧客との距離が近いことを考えると、輸送中のヘリウムの流出が少ないデザート マウンテンは自然に顧客を引き付けるはずです。 長期的には、同社はヘリウム以外のガスを採掘する計画を表明している。

長期的なバイアンドホールドのために、3.47ドルで追加の在庫を蓄積しています。 同社の時価総額はわずか 3 億 900 万ドル (USD) ですが、生産を開始すれば成長する余地は十分にあると考えられます。

この記事を書いたのは

アナリストの開示: 私または当社は、株式所有権、オプション、またはその他のデリバティブを通じて、TSM、DMEHF、CYDVF、LAC、SLI の株式に有利な買いポジションを持っています。 この記事は私自身が書いたものであり、私自身の意見を述べています。 私はそれに対する補償を受け取っていません（Seeking Alphaから以外）。 私は、この記事で株式が言及されている企業とは何の取引関係もありません。

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